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另外，值得注意的是，在报告期内福然德扣除非经常性损益后归属于股东的净利润分别为2.31亿元、2.51亿元、2.59亿元和1.17亿元，2017年-2108年的增长幅度分别为8.62%和3.4%；依旧是增速放缓。这其中，笔者发现福然德对政府补助较为依赖，以2016年-2018年三整年为时间节点来分析，在这三年里福然德计入当期损益的政府补助分别为380.38万元、2992.29万元和4357.95万元；归属于母公司股东的非经常性损益净额分别为-5152.12万元、3548.90万元、3471.30万元，由此来推算2017年-2018年福然德的非经常性损益主要是由政府的补助构成，而非经常性损益占同期归属于发行人股东的净利润比例分别为-28.65%、12.37%、11.78%。由此不难发现，福然德的业绩对于政府补贴的依赖性较大。

观点：对标星巴克，凭借性价比还是品质体验？在营销上，瑞幸咖啡一封诉星巴克涉嫌行业垄断的公开信，直接对标星巴克。虽然被认为是“碰瓷”，但确实帮助品牌迅速赢得关注度。“这种营销方式很常见，比如当年百事可乐也曾通过打击可口可乐的方式来为自己引流，也被称作‘埋伏性营销’。利用了心理学的锚定效应，当对手应战时，让消费者认为你的品牌跟它是在一个档次，而被‘锚定’的品牌最好的方式就是不搭理。”王赛说。在产品上，瑞幸咖啡的产品定价大约在星巴克同款产品的七到八折左右，称要解决现磨咖啡市场价格高，购买便利性不足的痛点。虽然打专业主义的口号，实际坚持性价比优势，并非顺应商务人群消费升级的需求。

不过，马旗戟认为，互联网擅长制造“现象级”商业的生活服务，如黄老吉和叫只鸭子，但至今成功可持续的案例不多。“重要的一点在于属性消费的生活服务讲究本地化、社区化，网络现象级流量并不能自动且低成本转化。”用互联网思维讲好新零售故事为了讲好互联网思维做新零售的故事，瑞幸选择了要独立做APP，把用户数据全部归集到自有平台上。根据瑞幸自有的DMP（用户管理数据库），管理信息流、资金流。但是，王赛认为，由于咖啡的商业模式比较简单，所获取的消费者数据不够丰富，价值不如其他零售行的用户数据价值大，能否通过大数据来拓展商业模式还待定。同样，马旗戟也指出，以“便捷快速”作为核心竞争能力的互联网咖啡，如果想持续存在并具有足够高的资本估值，它的咖啡营收不可能占据主要比例，但如果真的如此，压根儿不是“XX咖啡”。

根据彭博报道称，援引咨询机构Evercore ISI的政治分析主管Terry Haines周四援引相关报告表示，政府关门可能会使季度经济增长率下降0.5至2个百分点。Haines进一步称，由于特朗普和众议院议长佩洛西没有显示出任何软化决心的迹象，他认为这种政治僵局有40%的可能会延续到2月份。而他此前预测该问题“很有可能”在1月底前就得到解决。

帮助民营企业化解股权质押风险、接盘民营企业股权对当前市场来说是必要的。如果没有一定的流动性支持，一些陷入债务危机的企业将有可能成为僵尸企业，从而影响市场稳定。近段时间以来，在管理层的监管协调下，包括国有企业、金融机构以及地方政府在内的国资力量正在积极入场，通过各种形式参与化解这一风险。国资入场和1000亿元总规模的资管计划托底，给大股东股权质押跌破平仓线带来了很好的解决方案。

根据该方案，首次由11家券商达成出资210亿元设立母资管计划的意向，由此作为引导资金支持各家券商分别设立若干子资管计划。多渠道吸引资金，以形成1000亿元总规模的资管计划，专项用于帮助有发展前景的上市公司纾解股权质押困难，支持民营经济发展。