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回顾康美药业事件主要经过1、公告财务差错4月29日，康美药业发布了一份《关于前期会计差错更正的公告》。公告具体阐述了公司2017年年报中出现的14项会计错误。其中最主要的有以下几点。由于财务数据出现会计差错，造成2017年营业收入多计入88.98亿元，营业成本多计入76亿元，销售费用少计入5亿元，财务费用少计入2亿元，销售商品多计入102亿元，货币资金多计入299亿元，筹资活动有关的现金项目多计入3亿元。

当然了，本质上它还是集成电路，只不过更有指向性，需要应用到特定的环境当中，对于企业来说，也提出了更高的需求，因为物联网芯片的用户需要的更多是一套解决方案，往往不仅仅是单一的芯片产品。物联网芯片面临的两大难题根据智研咨询的数据显示，2015你啊你全球物联网连接大约60亿个左右，预计2020年将增长到270亿个，这还是比较保守的预计数字。而根据工信部发布的数据显示2017年物联网产业规模已经突破万亿，到2020年，仅仅中国的物联网整体规模就会达到1.8万亿，而其中最重要的物联网芯片，将会在2025年之前一致保持高增长和高产业价值。

当然，挑战依然是存在的。这两天流传的一个视频中，一款治疗糖尿病新药，国际价7~8元，为进入中国医保，药企第一轮报价5.62元，经专家4次砍价，药企同意每片4.4元。专家为了推动药品降价所付出的努力令人点赞，但从中也可以看出，对于中国医保药品市场的巨大商机，外资药企也同样看在眼里，为了进入医保基本目录不惜“半价”。相比于国内药企，外资药企在研发技术能力、营销能力上都有一定优势，这也就提醒国内药企尤其是上市公司，必须不断提升原创药的自主研发，拜托以往仿制药为主的低端发展路径，如此才能从容应对外资药企的竞争，更多以品质而非价格赢得进入医保目录的机遇、获得广大医院、患者的认可。也就能通过业绩持续增长，以及足够的成长性，从而赢得资本市场的投票，朝着蓝筹股目标迈进。

2004年以前，中国的稀土产品约有70%出口，2004年之后，随着本土稀土新材料应用的进步，内需逐渐扩大，目前已经超越了出口量。不过，国际市场对于中国稀土原料的依赖并未改变。上述人士提及，一个有趣的现象是，从海关出口统计与出口配额对比看，似乎没有出现过配额不够用的年份，但在有的年份，整个行业的“实际出口量”是超过出口配额的。

专项债对基建影响几何？考察专项债对于基建的拉动作用，有两个问题十分重要，一是究竟有多少专项债会流入基建领域，二是专项债能够撬动多少社会资金参与。在今年专项债放量的情况下，基建增速依然表现疲软，与专项债流入基建的比例偏低以及非标融资收缩有很大关系。从下图中可以看到近两年月均专项债发行量与当月非标收缩的对比，2018年的专项债增量完全无法与非标的收缩相提并论；而2019年非标收缩放缓，但由于专项债流入基建的比例不高，其影响仅仅是大致对冲非标收缩。对于明年而言，我们认为上述两个因素都会有小幅改善，但影响幅度可能相对有限。

明年专项债的结构或与今年不同。通过对棚改政策的梳理我们发现，政府对于棚改的重视程度逐渐下降，明年的棚改计划或将继续缩量，考虑了PSL贷款后，棚改专项债发行量可能下降。同理，预计土储专项债的占比也有下行的空间。此消彼长之下，专项债流向基建的比例大概率增加，这也是政策在明年基建上的布局之一。