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虽然站在这些虚拟主播背后的团队，目前仍然不为外界所知，但是从这些虚拟偶像的发展轨迹我们也不难看出，虚拟主播的本质与许多真人主播一样，仍然是通过视频的发布吸引人气，依靠聚集起来的流量实现最终的变现。商业路径较短的虚拟主播相比起真人主播或者UP主，虚拟主播最大的特点其实和以VOCALOID为代表的虚拟歌手一样，就是人设不太容易崩坏。比如说在直播吃鸡时开挂的卢本伟，曾经发表过不友善言论结果导致大量粉丝转路人的拂菻坊，都是真人主播人设崩坏的典型案例，而这类运营风险对于背后拥有一整个团队进行内容把控的虚拟主播来说，几乎是微乎其微的。

（三）能源供给能力大幅提升，基础保障作用日益增强。建国初期，我国能源供给严重短缺。1949年，我国能源生产总量只有0.24亿吨标准煤，远远满足不了国内需求。经过70年特别是改革开放以来的不断努力，我国能源供给能力明显增强，建立了较为完善的能源供给体系。2018年我国能源生产达到37.7亿吨标准煤，比1949年增长158倍。2018年末，全国发电装机容量19亿千瓦，比1978年末增长32.3倍。党的十八大以来，能源利用效率不断提高，清洁能源利用大幅增加，水电、风电、太阳能发电装机规模持续扩大，天然气、一次电力及其他能源等清洁能源生产比重从2012年的15.3%上升为2018年的23.5%，我国成为全球非化石能源的积极引领者。

另一方面，民企杠杆仍在高位，或增加企业财务费用压力。从3月数据来看，民企杠杆环比大幅抬升，达58.2%，环比上升1.8个百分点，与国企杠杆差异已基本合拢（国企杠杆率为58.6%）。究其原因，我们认为这既有“主动加杠杆”的因素，也有“被动加杠杆”的因素。在“主动加杠杆”层面，受益于货币环境较宽、银行意愿改善及政策定向支持，一季度银行对民营企业放贷的意愿增强，且整体贷款融资利率也较去年三季度有显著改善，因此私营企业有意愿加大杠杆来帮助企业生产经营。但另一方面，从库存角度、利润率角度来看，整个一季度民营企业生产经营压力并未显著减小，而民营固定资产投资增速也在低位，并未发现企业借贷进行大量生产设备投资的现象。因此，由资产收缩所导致的“被动加杠杆”亦有可能，这一杠杆的高企或将增加企业财务费用的压力。因此，我们认为尽管较难判断“主动”和“被动”加杠杆孰重孰轻，但杠杆率的快速上升对应的成本上升也是一个潜在的盈利拖累因素。

随着国家“一带一路”倡议的提出和阿里巴巴整个国际化战略的逐步实施，菜鸟网络在整个阿里生态体系中的战略地位日益凸显。去年9月，阿里巴巴对菜鸟完成了一笔53亿元人民币的增持，获得51%的控股权，同时宣布未来五年继续对菜鸟投入1000亿元，进一步推进智能仓库、智能配送、全球超级物流枢纽等核心领域建设。

另外，上海周边的杭州、苏州、南京、宁波、湖州、芜湖等城市，2018年常住人口处于正增长状态，且净流入比较多。但2018年河北常住人口仍属于净流出状态（常住人口新增数小于常住人口自然增长数）。也就是说，尽管北京常住人口负增长，但是北京流出的常住人口并未大规模流向河北。

（二）邮电通信水平全面提升，现代信息通信体系加快构建。建国初期，我国邮政通信发展水平很低，邮路总长度仅为70.6万公里，长途明线仅为14.6万对公里。建国70年特别是改革开放以来，邮电通信业规模不断扩大，电信基础设施建设加快推进，信息化网络化后来居上。2018年末，全国邮政营业网点27.5万处，比1949年末增长9.4倍；邮路总长度985万公里，比1978年末增长103%；光缆线路总长度达4358万公里。党的十八大以来，邮电通信全面发展，“宽带中国”建设加快实施，2018年移动宽带用户达13.1亿户，已基本建成全球最大的移动宽带网，大数据、云计算、人工智能等现代信息技术方兴未艾，高速、移动、安全、泛在的新一代信息基础设施加快建设。