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4政策视角：降准改善流动性，月末资金压力犹存4.1深交所完善一线监管，定向降准改善流动性央行定向降准置换MLF，引导资金脱虚向实，流动性条件改善利于股市反弹。4月17日，央行宣布从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。定向降低准备金置换MLF，一方面增加长期资金供应以降低商业银行付息成本，另一方面释放4000亿增量资金满足小微企业贷款需求。本次定向降准维持货币政策中性，流动性条件得到改善，利于股票市场反弹。

公告显示，通过本次吸收合并，广日股份将成为广智集团直接控股的上市公司，将有利于减少上市公司国有股东决策程序，提高上市公司国有股东的决策效率。同时，收购人通过本次收购将进一步落实《中国制造2025》、《广东省智能制造发展规划（2015-2025年）》、《广州市人民政府关于加快先进制造业创新发展的实施意见》等发展装备制造产业的相关文件精神，为推动先进制造业创新发展提供良好基础。

整体来看，宏观经济处于平稳回落的态势。社会总需求相比于去年同期有着较为明显的下滑，固定资产投资与工业增加值都出现回落，需求端对于经济的压力仍然存在。同时由于外部不确定性增加带来的需求的减少和风险资产的波动性加剧，我们仍然建议投资者采用均衡配置的方法分散风险。

这位国际专家告诉美国巴伦周刊，“在接下来的一两年内，我们将面临经济衰退，股市普遍低迷可能会给金融体系带来很多麻烦，这将会推动金价走高。”他解释说，在经济疲软时期，黄金通常被视为一种避险资产。随着当前经济周期接近尾声，预期股市将走向终结，黄金价格将再次“闪闪发光”。

从产出情况来看，4月中旬以来，在公布了CPI和PPI的数据之后，国家统计局公布了总产出的数据。2018年1季度GDP增速为6.8%。其中工业增加值同比增速为6.0%，低于去年同期7.6%的水平，也低于6.2%的市场预期值。固定资产投资累计同比为7.5%，低于去年9.2%的同期值。只有社会消费品零售总额同比10.1%，也低于去年同期10.9%的水平。产出方面经济是逐步下行的，这印证了我们的判断。因此，在经济下行的背景下，即使周期品反弹的速度最快，我们仍然建议投资者保持相对谨慎的态度。

责任编辑：卢昱君公募基金2018上半年业绩排名出炉 来看前十榜单都有谁每经记者 黄小聪 实习记者 聂虹 每经编辑 肖芮冬随着A股市场2018上半年最后一个交易日（6月29日）的结束，各类基金也正式上交了业绩“中考”成绩单。上半年A股市场跌宕起伏，上证综指整体下跌13.9%。当然，震荡市也为基金经理们带来了不一样的投资挑战，不少基金的业绩仍然十分亮眼。《每日经济新闻》记者根据Wind最新数据，整理了2018上半年各类基金业绩排名。